文丨餐盟研究，作者丨以太
世界上出餐最快的地方，可能不足1㎡。只要按下微波炉加热键，一份预制菜在几分钟后就能变成家宴上拿得出手的硬菜。
天猫的一组数据体现了消费者对预制菜的狂热：今年双十一，天猫平台包括半成品菜、速食菜在内的预制菜成交额同比增长约倍，预制菜成功跻身天猫新生活研究所发布的“10大趋势单品”行列。
从餐馆后厨闯入消费者视野里的预制菜，有即食食品、即热食品、即烹食品和即配食品四种形态。
早在上个世纪90年代，肯德基、麦当劳等西式连锁快餐进入内地后，就催生了国内净菜配送生意，预制菜由此初具雏形。
现在市面上常见的预制菜大多数指的是即烹食品和即热食品。前者如盒马鲜生备好的锡纸烤肉、美团象大厨搭配的快手菜半成品；后者有外卖商家常用的料理包。净菜、半成品菜和成品菜这些称呼，则是生产商之间常用的说法。
曾因“你的外卖可能一年前就做好”而引起热烈反响的预制菜，在疫情寒冬之下反而遍地开花。天眼查数据显示，企业名称或经营范围包含“预制菜、预制食品、半成品、即食”的企业数量超过7万家。
在经历了二十多年漫长的长跑后，如今这条赛道终于熬出了第一家上市公司“味知香”。今年4月，味知香上市后迎来了13个涨停板，市值最高接近亿元人民币。
随后，水产预制菜品牌鲜美来也在最近向沪市主板发起冲击，递交了招股意向书。
预制菜，正在悄悄占领我们的餐桌。
01、水产预制菜第一股即将诞生
预制菜的细分领域，水产预制菜第一股即将坐地诞生。
01年11月9日，鲜美来食品股份有限公司披露了招股书。招股书显示，本次拟发行股票不超过万股，募集资金约6.06亿元，将用于海洋食品产业化项目、冷冻食品分装冷藏及物流配送项目（二期）、补充流动资金。
鲜美来成立于年，是一家来自广西北海的水产品预制菜企业，主要的营收来自水产品预制菜的生产、销售。其主要的产品分为三大类，以虾仁、生鱼片等为主的即配食品，以虾滑等为主的即烹食品，以鲤鱼小酥肉等为主的即热食品。
其中，虾滑、虾仁和生鱼片这三大类产品的收入分别占主营业务收入比例的89.13%、91.13%和91.51%和90.13%。
目前，鲜美来的客户包括沃尔玛、永辉、大润发这类商超，京东、盒马鲜生等电商平台，以及呷哺呷哺、锅圈食汇等连锁餐饮企业。
鲜美来为什么得以抢先一步冲刺IPO？
一方面是因为其抢占了先机，在赛道还未拥挤时就早早入场，以强大的冷链供应能力压倒了良莠不齐的玩家；
另一方面则是营收能力稳定，财务数据始终稳健增长。
招股书显示，鲜美来近三年来的营业收入保持稳步增长。年起，截止01年上半年，鲜美来的营业收分别为7.68亿元、9.11亿元、8.50亿元和4.09亿元。
从营业范围来看，鲜美来的业务似乎与经营冷冻水产品商户有所重合。不过，冷冻水产品指的是以急速冻结的方式，在-18℃以下的低温冻藏的食品。
虽然，冷冻水产品、速冻食品与预制菜有所重合，但严格意义上前两者并不属于预制菜范围。
这也暴露出一个问题，尽管鲜美来是一家水产品预制菜企业，却不得不和冷冻水产品巨头们一起争夺市场。
而与鲜美来主营业务相近的上市公司，例如安井食品、千味央厨等相比，鲜美来的毛利率基本低于行业平均水平。年-00年，以及01年1-6月，行业毛利率平均值分别为7.08%、5.9%、5.0%、.37%。
同一时间段内，鲜美来对应的毛利率分别为.17%、1.08%、3.51%、0.07%。
鲜美来方面回应，因为其主营产品均为生制，不同于部分预制菜企业在生产过程中对产品进行深加工，如采用水煮、油炸等处理方法。所以，其毛利与同行之间确实存在差异。
此外，鲜美来最大的顾虑还在于产品单一，仅靠三大主打产品难以让其笑傲江湖。
0、资本按下“快进键”
在鲜美来之前，“味知香”已经成功闯关IPO，成为国内纯正的预制菜第一股。
正式登陆上交所主板后，味知香受到各路资本热捧，股价最高点一度达到.8元的高峰，市值逼近亿元。与此同时，创始人夏靖的个人身价也一度超过10亿美元。
作为国内规模最大的半成菜品生产、销售商之一，味知香拥有肉禽、水产、汤煲和小食4条完整的产品线，包括黑椒牛柳、咕咾肉、鱼香肉丝在内，共计00多个SKU。
这家起步于苏州的预制菜企业，最终凭借“味知香”和“馔玉”两个核心产品体系，成功抓住了消费者和餐饮商家两端，在预制菜赛道上“一骑绝尘”。
然而，味知香在上市前从未拿过融资。但就在味知香接受上市辅导前后，资本突然按下了“快进键”，频频出手投资预制菜。
由饿了么前高管浦文明创立的珍味小梅园，分别于今年3月和10月完成了A轮和B轮融资，两次融资金额均达到数千万元。
同样在3月，川味预制菜品牌王家渡食品近亿元A轮融资；6月，三餐有料获得数千万元A+轮战略融资。
市场的目光同样变得炙热。一夜春风后，预制菜企业遍地开花。除了味知香、鲜美来这样规模较大的预制菜企业和以千味央厨为代表的传统半成品菜企业外，越来越多餐饮商家前来瓜分金池。
一批涉猎零售化的餐饮连锁品牌，如海底捞、云海肴、西贝等不断发力，纷纷推出自己的预制菜。
海底捞推出了半成品菜“开饭了”系列，在各大电商平台和其app上架了酸菜鱼、辣子鸡丁、宫保虾球等菜品；云海肴把